الفرق بين Volume وOpen Interest: ليه التداول بيزيد والمراكز ثابتة؟
قدامك حجم تداول كبير على عقد كريبتو، لكن الـOpen Interest تقريبًا ثابت. هل البيانات متناقضة؟
لا، لأن Volume بيحسب اللي اتداول خلال فترة، وOpen Interest بيحسب العقود اللي لسه مفتوحة. العقد ممكن ينتقل بين متداولين من غير ما إجمالي العقود المفتوحة يزيد، وممكن يتداول كتير في نفس الفترة.
خلينا نفهم الفرق بمثال صغير، بدل ما نحفظ قاعدة «الرقم زاد يبقى صعود».
الأول قارن نفس السوق ونفس الوحدة
هنا بنتكلم عن Volume وOI لعقد مشتق، مش بنقارن فوليوم السبوت بمراكز العقود. اختار نفس السوق ومصدر البيانات، وحدد الفترة اللي بتقيس حجم التداول خلالها، وقارن OI في بداية الفترة ونهايتها.
راجع وحدة العرض كمان. عدد العقود مختلف عن قيمتها بالدولار؛ لو OI معروض بالدولار، تغير سعر الأصل ممكن يغير القيمة حتى لو عدد العقود ما اتحركش بنفس النسبة.
وفي كل عقد فيه طرف شراء وطرف بيع. حساب OI بيعد العقد مرة واحدة، مش مرة لكل طرف. عشان كده زيادة العقود المفتوحة مش معناها إن عدد المشترين أكبر من البائعين.
مثال: اتداولنا 17 عقدًا، لكن المفتوح 7 فقط
الأرقام افتراضية للتعليم، وكل المراحل جوه نفس فترة حساب Volume، وبنفترض نفس مواصفات العقد من غير مراكز تانية.
المرحلة A: أطراف جديدة فتحت 10 عقود في مواجهتها أطراف جديدة. حجم التداول المتراكم بقى 10، والعقود المفتوحة بقت 10.
المرحلة B: أصحاب 4 مراكز شراء باعوا مراكزهم لمشترين جدد، بينما أصحاب مراكز البيع المقابلة فضلوا موجودين. حصل تداول لـ4 عقود إضافية، لكن المراكز انتقلت من طرف لطرف؛ Volume بقى 14 وOI فضل 10.
المرحلة C: أصحاب 3 مراكز شراء قفلوها في مواجهة أصحاب مراكز بيع كانوا بيقفلوا مراكزهم برضه. حجم التداول زاد 3، لكن العقود دي خرجت من الإجمالي المفتوح؛ Volume بقى 17 وOI بقى 7.
كده مفيش تناقض. التداول كان نشطًا، لكن نشاط التداول مش هو نفسه زيادة المراكز الباقية في السوق.
الزيادة بتقول إيه عن الاتجاه؟
لو OI زاد، إنت شايف زيادة في العقود المفتوحة بحسب وحدة القياس. ولو قل، إجمالي المفتوح قل. لكن الرقم لوحده ما يحددش أنهي طرف كان المبادر بالتنفيذ، ولا يديك ضمانًا لاتجاه الحركة التالية.
ولو Volume زاد مع هبوط السعر، ما تستنتجش تلقائيًا إن الانعكاس جه أو إن كل التداول كان «بيعًا فقط». كل تنفيذ له مشترٍ وبائع، ودور البيانات الإضافية إنها تساعدك تفهم طريقة التنفيذ والسياق.
وده مكمل لفكرة استخدام الفوليوم مع تحليل الشارت: قراءة الحجم محتاجة تتربط بحركة السعر، مش تتحول لزر دخول مستقل.
إمتى يفيدك CVD؟
لو سؤالك بقى: هل الغلبة في التنفيذ المبادر كانت للشراء ولا للبيع؟ هنا CVD ممكن يضيف معلومة، لأنه بيتابع الفرق التراكمي بين حجم شراء وبيع الـTaker في البيانات المختارة.
لكن حتى القراءة دي ما تكشفش كل تفاصيل المراكز. شراء مبادر في سوق العقود ممكن يفتح مركزًا أو يقفل شورت. جمع البيانات بيساعدك تبني تفسيرًا، لكنه مش كشف حساب لكل مشارك.
التفاصيل والأدوات المرتبطة موجودة في دليل Coinglass Legend، خصوصًا الفرق بين التنفيذ الفعلي والأوامر المعلقة.
تمرين قبل ما تحفظ أي جدول اتجاهات
في المثال السابق، لو حصل تداول لـ5 عقود إضافية كلها نقل مراكز من مشترين قدام لمشترين جدد، وأصحاب مراكز البيع فضلوا زي ما هم، الرقمين يبقوا كام؟
Volume للفترة يبقى 22، وOI يفضل 7. لو قدرت تشرح ليه، يبقى فهمت الفرق الأساسي.
لما تفتح البيانات بعد كده، ابدأ بثلاثة أسئلة: أنا بقيس نشاطًا خلال فترة، ولا عقودًا لسه مفتوحة؟ الوحدة إيه؟ والسوق أو المنصات اللي متغطية إيه؟ من غير دول، ممكن تكون بتقارن أرقام صحيحة وتطلع منها استنتاجًا غلط.